德邦国际花旗：维持华润置地“买入”评级目标价升至35.8港元

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　　花旗发布研报称，维持华润置地（01109）“买入”评级，更新2026至2027年核心盈利预测，目标价由35港元上调至35.8港元。

　　华润置地经常性业务利润首次超越物业发展，占去年核心利润52%。管理层目标2030年经常性业务利润佔比达60%至65%，其中购物中心利润目标双位数增长，毛利率逾70%；资产管理收费业务目标2026至2030年复合年增长率逾10%，毛利率20%至25%。资产管理平台规模持续扩大，目标2030年管理资产规模逾8000亿元人民币（下同），今年计划透过房托基金退出5至6个购物中心，涉资100至150亿元。

　　花旗指出，润地于“十五五”规划定位为“世界一流的城市投资开发营运商”，聚焦卓越盈利能力、稳健财务管理、先进商业模式、领先市值和强大的品牌实力五项关键指标，并以物业发展、投资物业及资产管理收费业务为三大增长引擎。